OPEC プラスが 10 月 5 日に 11 月から 1 日あたり 200 万バレルの石油減産を決定した後、世界の石油先物市場における強気と弱気の賭けは再びエスカレートしました。「OPEC + 2 つの大きな新しい変更の大幅な削減の影響を受けて、原油先物市場は現在、原油先物強気市場への投機的資本リターンです。2 つ目は、多くの情報機関が原油先物のポジションをショートカットしたことです。原油価格が低い限り、OPEC +は、価格が認識レベルに戻るまで、生産を削減し続ける可能性があります。」原油先物ブローカーが記者の分析に語った。
OPEC プラスが 10 月 5 日に 11 月から 1 日あたり 200 万バレルの石油減産を決定した後、世界の石油先物市場における強気と弱気の賭けは再びエスカレートしました。「OPEC + 2 つの大きな新しい変更の大幅な削減の影響を受けて、原油先物市場は現在、原油先物強気市場への投機的資本リターンです。2 つ目は、多くの情報機関が原油先物のポジションをショートカットしたことです。原油価格が低い限り、OPEC +は、価格が認識レベルに戻るまで、生産を削減し続ける可能性があります。」原油先物ブローカーが記者の分析に語った。商品先物取引委員会の最新のデータによると、投機筋のブレント原油先物と WTI 原油先物の正味ロング ポジションは、10 月 4 日時点で前週から 53,179 契約増加し、過去 11 週間で最高の 373,467 契約となりました。「
しかし、CTA ストラテジー ファンドとコモディティ投資ファンドはまだ原油先物市場に戻っておらず、OPEC プラスの大幅な引き下げによる原油価格の上昇は限定的なものになっています。」原油先物ブローカーは率直だ。主な WTI 契約は、OPEC+ が 1 日あたり 200 万バレルの生産を削減した後、1 バレルあたり 85.4 ドルから 93.3 ドルに上昇しましたが、過去 2 日間でドル指数が上昇したため、約 89 ドルに戻りました。「強いドルへの恐怖は、CTA ファンドやコモディティ ファンドなどの伝統的なロング オイル ファンドが、OPEC プラスと減産を利用してロング オイル先物市場に戻るのが遅い主な理由でもあります。」BCキャピタル・マーケッツのグローバル・コモディティ戦略責任者、ヘリマ・クロフト氏は次のように述べています。今のところ、彼らは次の投資決定を決定するために、OPEC とドル高の間の戦いに誰が勝つかを待っています。復旦大学の中東研究センターの研究者である Zou Zhiqiang は、サウジアラビアやその他の OPEC プラス加盟国が、主に自国の国益に基づいて、生産能力を 200 万バレル/日大幅に削減することを決定したと考えています。それは、彼らの経済を支えるためにより多くの収入を提供するために、石油価格を比較的高く維持する必要があるからです。しかし、これが米国の利益を損なうことは間違いありません。米国はドル高を積極的に利用して原油価格を押し下げ、それによって米国のインフレを抑えているからです。
ウォール街のヘッジファンドのマネジャー数人は、記者団に対し、原油価格を設定する権利をめぐる新たな戦いの結果を予測するのは時期尚早だと語った。しかし、明らかなことは、OPEC+ がその核心的利益を弱体化させるために、原油価格の下落をこれ以上長く容認しないということです。そのため、ドルが高値を更新することに賭ける投資家の数が増えており、政策リスクの高まりを認識して、原油価格の下落に大きな賭けをすることを控えている。記者団は、10 月 5 日に OPEC+ が 1 日あたり 200 万バレルの原油減産を決定したことを知り、これが世界の原油先物市場での買い感情を刺激しました。「これまで、石油先物市場の価格決定力は、量的資本によってほぼ支配されていました。これは、石油の需給ファンダメンタルズの変化に関係なく、ドルの新たな高値に直面した石油価格の空売りによって完全に駆動されていました。 」原油先物ブローカーは記者団に語った。そのため、原油価格が過小評価されていると考える多くの投資家は遠ざかりました。彼の見解では、これはまさに行政が望んでいることです。これは、強いドルが原油価格を低く抑え、米国のインフレ圧力を大幅に弱める可能性があるためです。しかし、OPEC プラスが日量 200 万バレルの減産を決定したことで、量的資本が石油先物価格を支配している現在の状況は「緩和」されました。先週、投機的でイベント主導型のファンドの数が増えて底値を狙って介入し、主要な WTI 契約を 1 バレル 90 ドル以上に押し戻しました。Tonly Datayes のデータ表示、原油先物の投機資本の底が高潮を買い、9 月末以降の上昇、市場の投機 OPEC +、または大量生産が投機資本の流入を引き起こし、主なドライブ WTI 原油先物契約価格が底を打った13% を超えて、さらに多くの投機資本がドルを「無視」して、原油価格の影響を封じ込め、飛び込んで原油価格を購入します。言うまでもなく、ドル指数は過去 2 週間で 114.78 から約 113.12 に後退しただけであり、主要な WTI 契約は 1 バレル 76.25 ドルから約 89 ドルに回復しました。「この背後にある投機資本は、ドル高から持続的に石油先物が95ドルから100ドル/BBLまで回復すると予想している。それがOPEC+が望んでいることだからです。」
原油先物ブローカーの分析によると、彼らはまた、ドル高による原油価格への壊滅的な影響に直面しているOPECプラスが、原油価格を押し上げるために大幅な減産などの措置を講じ、底買い戦略をより成功させる可能性があることも認識しています。記者はまた、過去 1 週間で、連邦準備制度理事会がタカ派の利上げを継続することに多くの賭けをしたことを知りました。彼らは、原油価格の回復によって米国のインフレ率が高く維持される限り、FRBがタカ派的な利上げ戦略を継続しなければならないと考えているため、金利デリバティブ市場でより大きな超過リターンを得るという報いを受けています。従来の石油強気派の参入が遅かった理由 金融市場が、OPEC+ の 200 bpd の減産が原油価格をどれだけ押し上げるかについても懸念していることは注目に値します。「過去 2 日間でドル高が回復し、WTI 原油価格は 1 バレル 93 ドルに達した後、急落しました。」原油先物ブローカーは記者団に率直に語った。その理由は、量的資本がドル指数の回復を確認するとすぐに、原油先物での売りポジションを急速に増やし、対応する原油価格の下落につながったためです。彼の見解では、定量的資本が原油先物市場の取引量の約 30% を占めていることを考えると、OPEC+ の大幅な減産による原油価格の上昇は、伝統的な長期の原油資本が、 CTA戦略ファンドやコモディティファンドとして、原油先物市場には戻らない。
ウォール街の CTA 戦略ファンドの責任者は、記者団に対し、石油価格は過小評価されていると常に信じているが、OPEC プラスの大幅な減産によってもたらされる購入利益の機会に直面して、依然として非常に慎重であると語った.彼らは、OPEC+が石油価格で発言権を取り戻すことができないのではないかと心配している.問題は、原油先物がドルで価格設定されていることであり、FRB が利上げを続け、ドルを記録的な高値まで送り続けている限り、原油価格は最終的に大きな下落圧力に直面することになります。「さらに、ヨーロッパのエネルギー供給の混乱は、ヨーロッパ経済の急速な景気後退とユーロ為替レートの急激な下落につながっており、ドル指数の受動的な上昇につながっており、原油価格にさらなる下落圧力がかかっています。 」彼は話した。CTA ストラテジー ファンドとコモディティ ファンドの多くが原油先物でロング ポジションに戻ったわけではありません。もう 1 つの理由は、原油価格の大幅な下落により、新たな機会の購入に「警戒」していたことです。
レポーターは、一部の CTA 戦略ファンドと石油先物商品ファンドが参入したとしても、彼らが持っている資金もかなり限られていることを理解している。利用可能なレバレッジファンドは大きく制約されており、原油価格の変動にこれ以上影響を与えることは困難です。「これは、多くのコモディティファンドとCTAが、リスクを冒すよりもこの利益を得る機会を逃すことを好む重要な理由であり、次の投資決定を下す前にOPECプラスとドル高の間の結果を待つことを好む.」Homrich Berg の最高投資責任者である Stephanie Lang は次のように述べています。
「当社の不織布の原料であるポリプロピレンは、石油を加工した製品です。国際原油価格は、原材料の先物価格に直接影響し、不織布の価格に影響を与えます。事前に在庫と補充計画を手配してください。
投稿時間: 2022 年 10 月 14 日
